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LLB Geschäftsbericht 2020 en

34 Fair-Value-Bewertung

Bewertungsrichtlinien

Der beizulegende Zeitwert beziehungsweise der Fair Value stellt eine marktbasierte, keine unternehmensspezifische Bewertung dar. Er wird als Preis definiert, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag am Hauptmarkt oder am vorteilhaftesten Markt für den Verkauf des Vermögenswerts eingenommen beziehungsweise für die Übertragung einer Schuld gezahlt wird.

Sofern vorhanden, werden die Fair Values aufgrund der Preise ermittelt, die an den aktiven, für das Unternehmen am Bemessungsstichtag zugänglichen Märkten notiert werden. Ein aktiver, zugänglicher Markt ist einer, auf dem Geschäftsvorfälle mit dem Vermögenswert oder der Schuld mit ausreichender Häufigkeit und ausreichendem Volumen auftreten, sodass jederzeit Preisinformationen zur Verfügung stehen. Die Bemessung beziehungsweise Ermittlung des Fair Value erfolgt unter Verwendung von massgeblichen und beobachtbaren Inputfaktoren. Dies ist grundsätzlich bei börsenkotierten Vermögenswerten oder Schulden gegeben. Wenn ein Markt für finanzielle oder nicht finanzielle Vermögenswerte beziehungsweise Schulden nicht aktiv ist oder sofern keine oder nicht in ausreichendem Masse beobachtbare Inputfaktoren vorhanden sind, muss die LLB-Gruppe zur Ermittlung des Fair Value Bewertungsverfahren beziehungsweise -techniken (Bewertungsmethoden oder -modelle) verwenden. Die Bewertungstechniken beinhalten Annahmen und Schätzungen, um einen Abgangspreis am Bemessungsstichtag aus Sicht des Marktteilnehmers zu ermitteln. Solche Annahmen beziehungsweise Schätzungen enthalten Unsicherheiten, wodurch es zu einem späteren Zeitpunkt zu wesentlichen Veränderungen des Fair Value der finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden kommen kann. Finanzielle oder nicht finanzielle Vermögenswerte und Schulden, für welche eine Bewertungstechnik von nicht beobachtbaren Marktdaten zur Ermittlung des Fair Value verwendet wird, werden zum Transaktionspreis bewertet. Dieser Fair Value kann sich vom Fair Value, welcher basierend auf Bewertungstechniken berechnet wird, unterscheiden.

Alle finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden, die einen Fair Value besitzen, sind einem der drei folgenden Level der Fair-Value-Hierarchie zugehörig:

Level 1

Der Fair Value von kotierten Schuldtiteln und Beteiligungstiteln in den Finanzanlagen wird anhand von Marktnotierungen an einem aktiven Markt bestimmt.

Level 2

Falls keine Marktnotierungen verfügbar sind, wird der Fair Value anhand von Bewertungsmethoden oder ‑modellen bestimmt. Die zugrunde liegenden Annahmen werden durch beobachtbare Marktpreise und andere Marktnotierungen gestützt.

Level 3

Für die restlichen Finanzinstrumente sind weder Marktnotierungen noch Bewertungsmethoden oder ‑modelle, welche auf Marktpreisen beruhen, verfügbar. Für diese Instrumente werden Bewertungsmodelle oder -methoden mit nicht beobachtbaren Inputfaktoren verwendet.

Bewertungsverfahren

Bewertungsverfahren beziehungsweise -techniken dienen dazu, den Fair Value von finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden zu ermitteln, für welche keine beobachtbaren Marktpreise von einem aktiven Markt zur Verfügung gestellt werden. Dies ist insbesondere bei nicht liquiden Finanzanlagen der Fall. Sofern vorhanden, verwendet die LLB-Gruppe marktbasierte Annahmen und Inputs als Grundlage für Bewertungstechniken. Wenn solche Informationen nicht verfügbar sind, werden Annahmen und Inputs von vergleichbaren Vermögenswerten und Schulden herangezogen. Für komplexe und sehr illiquide finanzielle und nicht finanzielle Vermögenswerte und Schulden wird der Fair Value mithilfe von Kombinationen aus beobachtbaren Transaktionspreisen und Marktinformationen bestimmt.

Zur Ermittlung des Fair Value von finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden, die nicht aktiv gehandelt werden und nicht gelistet sind, verwendet die LLB-Gruppe standardisierte und etablierte Bewertungstechniken beziehungsweise übernimmt Fair-Value-Werte von Dritten. Im Wesentlichen nutzt sie folgende Bewertungsverfahren beziehungsweise -techniken und Inputfaktoren:

 

Bewertungsmodell / -technik

Inputfaktoren

Bedeutende, nicht beobachtbare Inputfaktoren

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

Optionsmodelle

Basiswerte der Terminkontrakte

 

Eigene Anlagefonds

Market to Model

Marktpreise der Basiswerte

 

Aktien

Market to Model

Marktpreise der Basiswerte

 

Forderungen gegenüber Banken

Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze

 

Kundenausleihungen

Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze

 

Verpflichtungen gegenüber Kunden

Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze

 

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze

 

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Verpflichtungen

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

 

Rechnungsabgrenzungen

Fair Value entspricht dem Buchwert aufgrund der kurzfristigen Fälligkeit

Preiskonditionen; Rechnungsabgrenzungen entsprechen den Abgrenzungen auf Kommissionen und Gebühren

 

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Infrastrukturtitel

Market to Model

Testierte Bilanzen

Illiquidität, spezielle mikro- ökonomische Konditionen

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

Externe Gutachten, relative Werte im Marktvergleich

Preise vergleichbarer Liegenschaften

Beurteilung von speziellen Liegenschaftsgegebenheiten, erwartete Aufwendungen und Erträge für die Liegenschaft

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte

Externe Gutachten, relative Werte im Marktvergleich

Preise vergleichbarer Liegenschaften

Beurteilung von speziellen Liegenschaftsgegebenheiten, erwartete Aufwendungen und Erträge für die Liegenschaft

Bewertung von Aktiven und Passiven, klassifiziert als Level 3

Die Bewertungsprozesse zur Ermittlung des Fair Value für wiederkehrende und nicht wiederkehrende Bemessungen von Level-3-Aktiven und -Passiven, insbesondere die bedeutenden, nicht beobachtbaren Inputfaktoren, wie in nachfolgenden Tabellen offengelegt, werden im Folgenden erläutert. Beziehungszusammenhänge zwischen beobachtbaren und nicht beobachtbaren Inputfaktoren werden nicht erläutert, da diese auf die Bemessung des Fair Value keinen wesentlichen Einfluss haben.

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet

Bei diesen Finanzanlagen handelt es sich um nicht börsenkotierte Anteile an Unternehmen mit Infrastrukturcharakter, welche zum Betreiben einer Bank notwendig sind. Sie werden periodisch aufgrund der aktuellen Unternehmensdaten beziehungsweise mithilfe von Bewertungsmodellen durch Dritte neu bewertet.

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

Diese Liegenschaften werden periodisch von externen Gutachtern beziehungsweise basierend auf relativen Werten im Marktvergleich bewertet. Wenn keine entsprechenden Werte von vergleichbaren Liegenschaften verfügbar sind, aus denen eine verlässliche Ermittlung des Fair Value ableitbar ist, werden Annahmen getroffen. Diese beinhalten die Beurteilung und Berücksichtigung von Gegebenheiten, wie Lage und Zustand, sowie erwartete Aufwendungen und Erträge der Liegenschaft. Die Liegenschaften werden immer dann neu bewertet, wenn aufgrund von Ereignissen oder veränderten Umständen der Fair Value als nicht mehr marktgerecht erachtet wird. So können auftretende Änderungen in den Bemessungen des Fair Value zeitnah ermittelt und erfolgswirksam verbucht werden.

Die als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften weichen nicht zu einer höchsten und besten Verwendung ab.

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte

Die zur Veräusserung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte beinhalten Liegenschaften im vollständigen Eigentum, ebenso wie eine Gesellschaft, die Wohnungen verwaltet (siehe auch Anmerkung 36 «Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte sowie Verpflichtungen»). Der zugrunde liegende Bewertungsprozess ist der gleiche wie bei den als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften, das heisst, die Fair-Value-Bewertung erfolgt ausschliesslich durch Dritte. Der offengelegte Wert dieser Vermögenswerte und Verpflichtungen entspricht dem Fair Value abzüglich Verkaufskosten.

Bestimmung der Fair Values durch aktive Märkte oder Bewertungstechniken

Nachfolgende Tabellen zeigen die Klassifizierung der finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden der LLB-Gruppe innerhalb der Fair-Value-Hierarchie sowie deren Fair Value.

Die zum Fair Value bewerteten Positionen werden auf einer wiederkehrenden Grundlage in der Bilanz zum Fair Value erfasst. Die LLB-Gruppe hat per 31. Dezember 2020 keine Aktiven und Fremdkapitalien, die zum Fair Value bewertet und auf einer nicht wiederkehrenden Basis in der Bilanz erfasst sind. Im Geschäftsjahr 2020 erfolgten keine wesentlichen Transfers zwischen Level-1-, Level-2- und Level-3-Finanzinstrumenten.

in Tausend CHF

31.12.2020

31.12.2019

+/– %

Aktiven

 

 

 

 

 

 

 

Level 1

 

 

 

Finanzanlagen, erfolgswirksam zum Fair Value bewertet

263'342

455'143

– 42.1

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet

1'866'971

1'641'780

13.7

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

2'130'312

2'096'923

1.6

 

 

 

 

Flüssige Mittel

6'715'610

5'447'642

23.3

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

6'715'610

5'447'642

23.3

 

 

 

 

Total Level 1

8'845'922

7'544'564

17.2

 

 

 

 

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

199'634

112'798

77.0

davon zur Absicherung

4'193

4'034

3.9

Finanzanlagen, erfolgswirksam zum Fair Value bewertet *

31'847

43'276

– 26.4

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

231'481

156'074

48.3

 

 

 

 

Forderungen gegenüber Banken

691'156

1'353'974

– 49.0

Kundenausleihungen

13'806'289

13'506'813

2.2

Rechnungsabgrenzungen

60'601

61'800

– 1.9

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

14'558'046

14'922'587

– 2.4

 

 

 

 

Total Level 2

14'789'527

15'078'662

– 1.9

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet **

30'152

28'177

7.0

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

30'152

28'177

7.0

 

 

 

 

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

15'000

15'000

0.0

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte

6'813

19'000

– 64.1

Total sonstige Aktiven, zum Fair Value bewertet

21'813

34'000

– 35.8

 

 

 

 

Total Level 3

51'966

62'177

– 16.4

 

 

 

 

Total Aktiven

23'687'415

22'685'403

4.4

* Eigene Anlagefonds und Aktien

** Infrastrukturtitel

in Tausend CHF

31.12.2020

31.12.2019

+/– %

Fremdkapital

 

 

 

 

 

 

 

Level 1

 

 

 

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

0

0

 

 

 

 

 

Anleihen

402'655

248'785

 

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

402'655

248'785

 

 

 

 

 

Total Level 1

402'655

248'785

61.8

 

 

 

 

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

249'176

180'065

38.4

davon zur Absicherung

22'371

18'350

21.9

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

249'176

180'065

38.4

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

1'329'815

1'527'171

– 12.9

Verpflichtungen gegenüber Kunden

17'861'027

17'043'360

4.8

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

1'452'239

1'386'495

4.7

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Verpflichtungen

2'250

2'261

– 0.5

Rechnungsabgrenzungen

63'398

61'754

2.7

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

20'708'729

20'021'041

3.4

 

 

 

 

Total Level 2

20'957'905

20'201'106

3.7

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Total Level 3

0

0

 

 

 

 

 

Total Fremdkapital

21'360'560

20'449'891

4.5

Überleitungsrechnung von Aktiven und Passiven, klassifiziert als Level 3

Sämtliche Level-3-Positionen werden durch Dritte bewertet und sind aufgrund ihrer Höhe nicht wesentlich. Die Überleitung erfolgt aufgrunddessen nicht tabellarisch.

Die Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet, haben sich im Geschäftsjahr 2020 um CHF 2.0 Mio. erhöht. Diese Zunahme resultiert vorrangig aus dem Kauf neuer Titel in Höhe von CHF 2.3 Mio. aufgrund von Kapitalerhöhungen der Emittenten. Unwesentliche Kurskorrekturen führten zu einem Rückgang des Fair Value von CHF 0.3 Mio. 

Bei den als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften traten keine Wertveränderungen auf. Entsprechend ergaben sich keine Auswirkungen auf die Erfolgsrechnung.

Die Veränderung des Werts bei den zur Veräusserung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten ist bedingt durch die Einstufung von Liegenschaften als zur Veräusserung verfügbar sowie deren Verkauf. Der Verkauf mehrerer Liegenschaften führte zu einem Gewinn von CHF 1.9 Mio. und einem Abgang ebendieser in Höhe von CHF 12.2 Mio. Der Gewinn wurde erfolgswirksam verbucht und ist Teil des übrigen Erfolgs. Unwesentlich beeinflusst wird der Wert zudem durch Währungskursschwankungen des Euro zum Schweizer Franken.

Nicht zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente

In der Fair-Value-Hierarchie sind auch Angaben über finanzielle Vermögenswerte und Schulden enthalten, deren Bewertungsbasis eine andere als der Fair Value ist, für die jedoch ein Fair Value existiert. Neben der Einordnung in die Fair-Value-Hierarchie ist für die einzelnen Klassen von finanziellen Vermögenswerten und Schulden grundsätzlich auch eine Gegenüberstellung zwischen Fair Value und Buchwert offenzulegen.

Nachfolgende Tabelle zeigt diese nur für Positionen, die nicht zum Fair Value bewertet werden, da für zum Fair Value bewertete Positionen der Buchwert dem Fair Value entspricht. Aufgrund der Fristigkeit von mehr als einem Jahr erfolgt für gewisse Positionen eine Barwertberechnung unter Zugrundelegung laufzeitadäquater LIBOR-Zinssätze. Für alle anderen Positionen stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den Fair Value dar.

 

 

 

 

 

 

31.12.2020

31.12.2019

in Tausend CHF

Buchwert

Fair Value

Buchwert

Fair Value

Aktiven

 

 

 

 

Flüssige Mittel

6'715'610

6'715'610

5'447'642

5'447'642

Forderungen gegenüber Banken

691'011

691'156

1'352'338

1'353'974

Kundenausleihungen

13'229'931

13'806'289

12'960'524

13'506'813

Rechnungsabgrenzungen

60'601

60'601

61'800

61'800

 

 

 

 

 

Fremdkapital

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

1'326'170

1'329'815

1'526'308

1'527'171

Verpflichtungen gegenüber Kunden

17'752'199

17'861'027

16'964'118

17'043'360

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

1'392'978

1'452'239

1'331'391

1'386'495

Anleihen

401'339

402'655

251'600

248'785

Zur Veräusserung gehaltene langfristige Verpflichtungen

2'250

2'250

2'261

2'261

Rechnungsabgrenzungen

63'398

63'398

61'754

61'754