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13 Fair-Value-Bewertung

Bewertungsrichtlinien

Der beizulegende Zeitwert beziehungsweise der Fair Value stellt eine marktbasierte, keine unternehmensspezifische Bewertung dar. Er wird als Preis definiert, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag am Hauptmarkt oder am vorteilhaftesten Markt für den Verkauf des Vermögenswerts vereinnahmt beziehungsweise für die Übertragung einer Schuld gezahlt wird.

Die Bemessung des Fair Value erfolgt mittels verschiedener marktüblicher Bewertungstechniken beziehungsweise ‑modelle. Sofern möglich, nutzt die LLB-Gruppe beobachtbare Inputfaktoren von aktiven Märkten, die für das Unternehmen am Bemessungsstichtag zugänglich sind. Je weniger beobachtbare Inputfaktoren verwendet werden können, desto mehr Annahmen und Schätzungen liegen zugrunde, um am Bemessungsstichtag aus Sicht der Marktteilnehmer einen Abgangspreis zu ermitteln. Solche Annahmen beziehungsweise Schätzungen enthalten Unsicherheiten, wodurch es zu einem späteren Zeitpunkt zu wesentlichen Veränderungen des Fair Value der finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden kommen kann.

Alle finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden, die einen Fair Value besitzen, sind einem der drei Level der Fair-Value-Hierarchie zugehörig. Es ist möglich, dass Inputfaktoren, die zur Bemessung des Fair Value bei einzelnen finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden herangezogen werden, in unterschiedliche Level der Fair-Value-Hierarchie fallen. Die Einstufung des finanziellen oder nicht finanziellen Vermögenswerts beziehungsweise der Schuld innerhalb der Fair-Value-Hierarchie erfolgt auf der tiefsten Stufe, die einem der wesentlichen Inputfaktoren zugeordnet wird.

Level 1

Finanzielle und nicht finanzielle Vermögenswerte und Schulden, deren Preise an aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Schulden notiert sind und nicht mittels Bewertungstechniken beziehungsweise -modellen für die Bemessung des Fair Value berichtigt werden.

Level 2

Falls keine Marktnotierungen verfügbar sind oder von aktiven Märkten abgeleitet werden können, wird der Fair Value anhand von Bewertungstechniken beziehungsweise ‑modellen bestimmt. Die zugrunde liegenden Annahmen werden durch beobachtbare Marktpreise und andere Marktnotierungen gestützt.

Level 3

Zur Bestimmung des Fair Value fliessen Inputfaktoren in die Bewertungstechniken beziehungsweise -modelle ein, die nicht beobachtbar sind, da sie nicht auf Marktpreisen beruhen.

Bewertungstechniken und -modelle

Bewertungstechniken und -modelle dienen dazu, den Fair Value von finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden zu ermitteln, sofern von einem aktiven Markt keine notierten Marktpreise zur Verfügung gestellt werden. Die zum Einsatz kommenden Bewertungstechniken und -modelle sind allgemein anerkannt und marktüblich.

Zur Bestimmung des Fair Value von Anlagefonds und Aktien, welche nicht an einem aktiven Markt gehandelt werden beziehungsweise nicht notiert sind, nutzt die LLB-Gruppe den marktbasierten Ansatz.

Der einkommensbasierte Ansatz wird verwendet, wenn bei finanziellen Vermögenswerten und Schulden Zahlungsströme beziehungsweise Aufwendungen und Erträge die Basis für die Fair-Value-Bewertung bilden. Mittels Barwerttechnik erfolgt die Ermittlung des Fair Value, indem Zahlungsströme auf den Zeitwert zum Stichtag abgezinst werden. Die wesentliche Grundlage dafür bilden laufzeitadäquate Zinssatzkurven und / oder Fremdwährungskurven wie auch Kassakurse. Bei Terminkontrakten werden Forward-Pricing-Modelle verwendet.

Zur Ermittlung des Fair Value von finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden, die als Level 3 eingestuft sind, übernimmt die LLB-Gruppe Fair-Value-Werte von Dritten (Experteneinschätzung).

Folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Bewertungstechniken und -modelle in Verbindung mit den wesentlichen Inputfaktoren:

 

Bewertungstechnik / -modell

Inputfaktoren

Bedeutende, nicht beobachtbare Inputfaktoren

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente (Zinssatzswaps)

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Laufzeitadäquate SARON-Zinssatz- kurven, Kassakurse

 

Derivative Finanzinstrumente (Terminkontrakte)

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Laufzeitadäquate SARON-Zinssatz- kurven, Fremdwährungskurven, Kassakurse

 

Anlagefonds

Marktbasierter Ansatz

Marktpreise der Basiswerte

 

Aktien

Marktbasierter Ansatz

Marktpreise der Basiswerte

 

Forderungen gegenüber Banken

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater SARON-Zinssätze

 

Verpflichtungen gegen- über Banken

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater SARON-Zinssätze

 

Kundenausleihungen

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater SARON-Zinssätze

 

Verpflichtungen gegen- über Kunden

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater SARON-Zinssätze

 

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

Einkommensbasierter Ansatz, Barwertberechnung

Marktpreis laufzeitadäquater SARON-Zinssätze

 

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Infrastrukturtitel

Marktbasierter Ansatz

Testierte Bilanzen

Illiquidität, spezielle mikro- ökonomische Konditionen

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

Externe Gutachten, Barwertberechnung

Preise vergleichbarer Liegenschaften

Beurteilung von speziellen Liegenschaftsgegebenheiten, erwartete Aufwendungen und Erträge für die Liegenschaft

Bewertung von Aktiven und Passiven, klassifiziert als Level 3

Die Bewertungsprozesse zur Ermittlung des Fair Value für wiederkehrende und nicht wiederkehrende Bemessungen von Level-3-Aktiven und -Passiven, insbesondere die bedeutenden, nicht beobachtbaren Inputfaktoren, wie in vorangehender Tabelle offengelegt, werden im Folgenden erklärt. Beziehungszusammenhänge zwischen beobachtbaren und nicht beobachtbaren Inputfaktoren werden nicht erläutert, da diese auf die Bemessung des Fair Value keinen wesentlichen Einfluss haben.

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet

Bei diesen Finanzanlagen handelt es sich im Wesentlichen um nicht börsenkotierte Anteile an Unternehmen mit Infrastrukturcharakter, die Servicedienstleistungen anbieten, welche zum Betreiben einer Bank notwendig beziehungsweise vorteilhaft sind. Der massgebliche Teil des Portfolios entfällt auf Anteile an der SIX Swiss Exchange und an der Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute. Die Finanzanlagen werden periodisch aufgrund der aktuellen Unternehmensdaten beziehungsweise mithilfe von Bewertungsmodellen durch Dritte neu bewertet.

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

Diese Liegenschaften werden periodisch von externen Gutachtern bewertet. Die Gutachten beinhalten die Beurteilung und Berücksichtigung von Gegebenheiten, wie Lage und Zustand, sowie erwartete Aufwendungen und Erträge der Liegenschaft.

Bestimmung der Fair Values durch aktive Märkte oder Bewertungstechniken

Nachfolgende Tabellen zeigen die Klassifizierung der finanziellen und nicht finanziellen Vermögenswerte und Schulden der LLB-Gruppe innerhalb der Fair-Value-Hierarchie sowie deren Fair Value.

Die zum Fair Value bewerteten Positionen werden in der Bilanz auf einer wiederkehrenden Grundlage zum Fair Value erfasst. Die LLB-Gruppe hat per 30. Juni 2022 keine Aktiven und Fremdkapitalien, die zum Fair Value bewertet und auf einer nicht wiederkehrenden Basis in der Bilanz erfasst sind. Im laufenden Geschäftsjahr erfolgten keine wesentlichen Transfers zwischen Level-1-, Level-2- und Level-3-Finanzinstrumenten.

in Tausend CHF

30.06.2022

31.12.2021

+/– %

Aktiven

 

 

 

 

 

 

 

Level 1

 

 

 

Finanzanlagen, erfolgswirksam zum Fair Value bewertet

98'000

146'034

– 32.9

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet

2'561'041

2'215'897

15.6

Forderungen aus Edelmetallen

108'690

134'236

– 19.0

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

2'767'732

2'496'167

10.9

 

 

 

 

Edelmetalle

52'839

13'978

278.0

Total sonstige Aktiven, zum Fair Value bewertet

52'839

13'978

278.0

 

 

 

 

Flüssige Mittel

6'853'071

7'213'159

– 5.0

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

6'853'071

7'213'159

– 5.0

 

 

 

 

Total Level 1

9'673'642

9'723'305

– 0.5

 

 

 

 

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

345'872

219'704

57.4

davon zur Absicherung

73'958

12'912

472.8

Finanzanlagen, erfolgswirksam zum Fair Value bewertet 1

42'363

47'300

– 10.4

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

388'235

267'003

45.4

 

 

 

 

Forderungen gegenüber Banken

1'329'573

755'584

76.0

Kundenausleihungen

14'224'320

14'265'921

– 0.3

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

15'553'893

15'021'505

3.5

 

 

 

 

Total Level 2

15'942'127

15'288'509

4.3

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamtergebnis bewertet 2

31'225

30'952

0.9

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

31'225

30'952

0.9

 

 

 

 

Als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften

19'562

19'732

– 0.9

Total sonstige Aktiven, zum Fair Value bewertet

19'562

19'732

– 0.9

 

 

 

 

Total Level 3

50'786

50'683

0.2

 

 

 

 

Total Aktiven

25'666'556

25'062'498

2.4

1 Anlagefonds und Aktien

2 Infrastrukturtitel

in Tausend CHF

30.06.2022

31.12.2021

+/– %

Fremdkapital

 

 

 

 

 

 

 

Level 1

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Edelmetallen

158'332

147'908

7.0

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

158'332

147'908

7.0

 

 

 

 

Anleihen

353'487

397'980

 

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

353'487

397'980

 

 

 

 

 

Total Level 1

511'819

545'888

– 6.2

 

 

 

 

Level 2

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

371'893

256'198

45.2

davon zur Absicherung

16'517

12'777

29.3

Total Finanzinstrumente, zum Fair Value bewertet

371'893

256'198

45.2

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

2'661'223

2'323'976

14.5

Verpflichtungen gegenüber Kunden

18'489'248

17'980'507

2.8

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

1'565'573

1'583'750

– 1.1

Total Finanzinstrumente, nicht zum Fair Value bewertet

22'716'044

21'888'233

3.8

 

 

 

 

Total Level 2

23'087'937

22'144'431

4.3

 

 

 

 

Level 3

 

 

 

Total Level 3

0

0

 

 

 

 

 

Total Fremdkapital

23'599'756

22'690'319

4.0

Überleitungsrechnung von Aktiven und Passiven, klassifiziert als Level 3

Sämtliche Level-3-Positionen werden durch Dritte bewertet und sind aufgrund ihrer Höhe nicht wesentlich. Die Überleitung erfolgt infolgedessen nicht tabellarisch.

Die Finanzanlagen, erfolgsneutral zum Fair Value im sonstigen Gesamt­ergebnis bewertet, stiegen im ersten Semester 2022 um CHF 0.3 Mio. Die Zunahme resultiert aus Änderungen des Fair Value. Es handelt sich um unrealisierte Erträge.

Die Veränderung bei den als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften basiert einzig auf der Veränderung des Wechselkurses des Euro zum Schweizer Franken. Die Differenzen aus der Umrechnung in die Berichtswährung werden erfolgsneutral im sonstigen Gesamtergebnis erfasst.

Nicht zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente

In der Fair-Value-Hierarchie sind auch Angaben über finanzielle Vermögenswerte und Schulden enthalten, deren Bewertungsbasis eine andere als der Fair Value ist, für die jedoch ein Fair Value existiert. Neben der Einordnung in die Fair-Value-Hierarchie ist für die einzelnen Klassen von finanziellen Vermögenswerten und Schulden grundsätzlich auch eine Gegenüberstellung zwischen Fair Value und Buchwert offenzulegen.

Nachfolgende Tabelle zeigt diese nur für Positionen, die nicht zum Fair Value bewertet werden, da für zum Fair Value bewertete Positionen der Buchwert dem Fair Value entspricht. Aufgrund der Fristigkeit von mehr als einem Jahr erfolgt für gewisse Positionen eine Barwertberechnung unter Zugrundelegung laufzeitadäquater SARON-Zinssätze. Für alle anderen Positionen stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den Fair Value dar.

 

 

 

 

 

 

30.06.2022

31.12.2021

in Tausend CHF

Buchwert

Fair Value

Buchwert

Fair Value

Aktiven

 

 

 

 

Flüssige Mittel

6'853'071

6'853'071

7'213'159

7'213'159

Forderungen gegenüber Banken 1

1'330'742

1'329'573

755'508

755'584

Kundenausleihungen

14'177'566

14'224'320

13'805'188

14'265'921

 

 

 

 

 

Fremdkapital

 

 

 

 

Verpflichtungen gegenüber Banken

2'663'961

2'661'223

2'322'918

2'323'976

Verpflichtungen gegenüber Kunden 1

18'627'215

18'489'248

17'912'291

17'980'507

Kassenobligationen und Pfandbriefdarlehen

1'636'363

1'565'573

1'548'220

1'583'750

Anleihen

401'257

353'487

401'198

397'980

1 Bereinigt um die Forderungen beziehungsweise Verbindlichkeiten aus Edelmetallkonten aufgrund separater Offenlegung in der Fair-Value-Hierarchie.